行業(yè)主要上市公司：中兵紅箭(000519)、黃河旋風(fēng)(600172)、力量鉆石(301071)、惠豐鉆石(839725)、國(guó)機(jī)精工(002046)、四方達(dá)(300179)、沃爾德(688028)等

本文核心觀點(diǎn)：2025年中國(guó)超硬材料行業(yè)將迎來(lái)技術(shù)升級(jí)(HPHT與CVD并行)與供應(yīng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化(傳統(tǒng)微粉穩(wěn)增、高端刀具/CVD薄膜快增)的雙重變革，產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)凸顯但高端領(lǐng)域仍存30%進(jìn)口替代空間。

生產(chǎn)能力為核心，需求引導(dǎo)供應(yīng)突破

中國(guó)超硬材料行業(yè)的主要產(chǎn)品供應(yīng)類(lèi)型涵蓋了從原材料到高端制品的完整體系，具體包括：工業(yè)合成金剛石微粉與顆粒，廣泛應(yīng)用于磨料磨具與鉆探行業(yè);聚晶金剛石(PCD)和立方氮化硼(PCBN)刀具，用于金屬加工、精密切削與石材切割，以及高性能砂輪、拋光片、金剛石復(fù)合片等超硬制品。此外，隨著技術(shù)進(jìn)步，CVD法制備的單晶金剛石薄膜與功能材料也逐漸實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化并應(yīng)用于半導(dǎo)體、光學(xué)、醫(yī)療和高端電子器件領(lǐng)域。這些產(chǎn)品類(lèi)型共同構(gòu)成了中國(guó)在全球超硬材料供應(yīng)鏈中的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

中國(guó)作為全球超硬材料產(chǎn)業(yè)的核心生產(chǎn)國(guó)，具備極強(qiáng)的供應(yīng)能力，尤其在工業(yè)級(jí)合成金剛石、金剛線、PCD/PCBN 刀具等領(lǐng)域產(chǎn)能規(guī)模世界領(lǐng)先。經(jīng)過(guò)多年技術(shù)積累與裝備升級(jí)，中國(guó)主要龍頭企業(yè)如黃河旋風(fēng)、力量鉆石等已實(shí)現(xiàn)工業(yè)金剛石年產(chǎn)十億克拉級(jí)、超硬刀具與金剛線等產(chǎn)品配套全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)，并持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)品高端化和功能化轉(zhuǎn)型。2025-2027 年，隨著多家企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目投產(chǎn)，整體供應(yīng)能力有望進(jìn)一步提升，不僅能夠滿足國(guó)內(nèi)新能源、光伏、半導(dǎo)體等新興行業(yè)的旺盛需求，也具備較強(qiáng)的出口競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)，行業(yè)供應(yīng)格局將呈現(xiàn)高集中度、強(qiáng)研發(fā)、穩(wěn)擴(kuò)產(chǎn)的特征，龍頭企業(yè)在高端市場(chǎng)和新興應(yīng)用領(lǐng)域的引領(lǐng)作用將更加突出。

產(chǎn)值增速換擋下的結(jié)構(gòu)性調(diào)整

從2021年開(kāi)始，我國(guó)超硬材料行業(yè)總產(chǎn)值同比增速開(kāi)始逐步下滑，這主要是因?yàn)殡S著我國(guó)“十四五”、“中國(guó)制造2025”等政策的指導(dǎo)下，超硬材料行業(yè)開(kāi)始逐步掉頭轉(zhuǎn)向高端領(lǐng)域沖刺，生產(chǎn)線上的同步變更和供求關(guān)系不匹配所導(dǎo)致的。但相對(duì)的，我國(guó)的超硬材料行業(yè)產(chǎn)值仍保持一個(gè)較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)勢(shì)頭，在穩(wěn)步的增長(zhǎng)中完成產(chǎn)業(yè)鏈上的轉(zhuǎn)型是我國(guó)戰(zhàn)略規(guī)劃上的首要目標(biāo)。

產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)與高端化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)

隨著新能源汽車(chē)、光伏切割、消費(fèi)電子、航空航天等高端制造業(yè)快速發(fā)展，對(duì)切削、鉆探、研磨用超硬材料的剛性需求持續(xù)上升。特別是對(duì)PCBN刀具、CVD薄膜等細(xì)分應(yīng)用會(huì)表現(xiàn)出強(qiáng)烈的拉動(dòng)作用。而中國(guó)在逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化設(shè)備替代的路徑上，可以驅(qū)動(dòng)單位產(chǎn)量提升、增強(qiáng)穩(wěn)定性、提高合成效率，這將成為推動(dòng)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的關(guān)鍵。而河南、湖南、山東等地形成超硬材料產(chǎn)業(yè)集群，會(huì)協(xié)同帶動(dòng)裝備、加工、出口環(huán)節(jié)發(fā)展。

2025-2030年間，中國(guó)超硬材料細(xì)分市場(chǎng)整體呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，各產(chǎn)品板塊表現(xiàn)出不同的增長(zhǎng)動(dòng)能。其中，工業(yè)金剛石微粉作為基礎(chǔ)材料，占據(jù)最大市場(chǎng)份額，年均增速保持在4%-5%左右，體現(xiàn)出穩(wěn)定的基礎(chǔ)需求;PCD/PCBN刀具增長(zhǎng)勢(shì)頭較快，受益于高端制造與航空航天加工需求的帶動(dòng)，年均增長(zhǎng)率超過(guò)6%。而超硬砂輪制品作為磨削耗材，受下游精密加工行業(yè)帶動(dòng)，維持5%左右增速。CVD金剛石薄膜則表現(xiàn)出最強(qiáng)增長(zhǎng)潛力，廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體、光電和醫(yī)療等高附加值領(lǐng)域，預(yù)計(jì)年均增速接近8%，展現(xiàn)出由功能性材料拉動(dòng)的新增長(zhǎng)動(dòng)能。整體上，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正從以傳統(tǒng)微粉為主，逐步向高性能刀具與薄膜材料等高附加值領(lǐng)域升級(jí)。

注:本數(shù)據(jù)中所得出由2020-2024年中國(guó)超硬材料市場(chǎng)各細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)龍頭供應(yīng)量與市占率進(jìn)行的可比測(cè)算

更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)超硬材料行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》

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