行業(yè)主要上市公司：怡亞通(002183.SZ)、聯(lián)易融(09959.HK)、浙江東方(600120.SH)、飛馬國際(002210.SZ)、中信證券(600030.SH)、生意寶(002095.SZ)、中科金財(002657.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：中國供應鏈金融行業(yè)政策;各省市供應鏈金融行業(yè)政策;政策解讀

1、政策歷程圖

供應鏈金融政策從鼓勵、引導行業(yè)擴張到加強監(jiān)管，控制風險。“十二五”期間(2011-2015年)，供應鏈金融政策以鼓勵試點為主，支持中小企業(yè)通過供應鏈核心企業(yè)信用增信獲取融資，但尚未形成系統(tǒng)性監(jiān)管框架，對貿(mào)易真實性審核、資金流向監(jiān)控等要求較為寬松，風險防控機制尚未完善。“十三五”期間(2016-2020年)，政策轉向規(guī)范發(fā)展，2017年國務院提出建立供應鏈金融服務平臺，2020年八部委發(fā)布專項意見，明確要求供應鏈金融基于真實交易背景，推動線上化、數(shù)字化風控，加強核心企業(yè)信用管理，防范重復融資和虛假貿(mào)易風險。“十四五”期間(2021-2025年)，鼓勵發(fā)展多樣化的供應鏈金融模式。2024年出臺了《關于深化制造業(yè)金融服務助力推進新型工業(yè)化的通知》圍繞制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)鏈，深入挖掘重點產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和項目融資需求，綜合采用銀團貸款、聯(lián)合授信等模式，為重點企業(yè)、重大項目提供專業(yè)化金融服務。規(guī)范發(fā)展供應鏈金融，通過應收賬款、票據(jù)、倉單和訂單融資等方式促進產(chǎn)業(yè)鏈條上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。

2、監(jiān)管機構情況

目前，我國供應鏈金融行業(yè)的監(jiān)管部門和自律管理機構對行業(yè)的管理主要體現(xiàn)在制定產(chǎn)業(yè)政策、規(guī)劃行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、優(yōu)化行業(yè)發(fā)展環(huán)境等宏觀層面的監(jiān)控管理上。供應鏈金融行業(yè)所涉及的行業(yè)監(jiān)管的職能部門主要有中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會和中國銀行保險監(jiān)督管理委員會;自律組織主要有中國供應鏈金融服務聯(lián)盟、電子商務創(chuàng)新推進聯(lián)盟和中國服務貿(mào)易協(xié)會供應鏈金融委員會。

3、國家層面政策匯總及解讀

——國家層面供應鏈金融行業(yè)政策匯總

近年來，在實體企業(yè)融資難、融資貴的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術的深度應用，讓供應鏈金融越來越受到關注。黨中央、國務院高度重視供應鏈金融工作，圍繞供應鏈金融發(fā)展問題國家各部門制定出臺了一系列政策措施，將供應鏈金融作為金融領域改革的重要內容。在中央“穩(wěn)增長”政策的帶動下，國家連續(xù)出臺一系列供應鏈金融的融資政策，旨在降低融資成本，解決中小企業(yè)融資困難問題，從而推動經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)健增長。我國供應鏈金融行業(yè)主要發(fā)展政策如下：

——《“十四五”現(xiàn)代流通體系建設規(guī)劃》解讀

在我國“十四五”規(guī)劃第十章“促進服務業(yè)繁榮發(fā)展”第一節(jié)中，明確提出以聚焦提高要素配置效率，推動供應鏈金融、信息數(shù)據(jù)、人力資源等服務創(chuàng)新發(fā)展。聚焦增強全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，提高現(xiàn)代物流、采購分銷、生產(chǎn)控制、運營管理、售后服務等發(fā)展水平。推動現(xiàn)代服務業(yè)與先進制造業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)深度融合，深化業(yè)務關聯(lián)、鏈條延伸、技術滲透，支持智能制造系統(tǒng)解決方案、流程再造等新型專業(yè)化服務機構發(fā)展。培育具有國際競爭力的服務企業(yè)。因此從“十四五”規(guī)劃來看，我國供應鏈金融在“十四五”規(guī)劃期間將作為實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的主要服務提供者而存在，規(guī)劃對我國供應鏈金融發(fā)展有較強的引導作用?！?ldquo;十四五”現(xiàn)代流通體系建設規(guī)劃》出臺，規(guī)劃中指出，我國要規(guī)范發(fā)展供應鏈金融行業(yè)。

4、31省市層面的政策匯總及解讀

——31省市供應鏈金融行業(yè)政策匯總

大部分省市政策關于供應鏈金融都采取鼓勵支持的政策，一開始政策發(fā)布較為密集的地區(qū)是東部沿海地區(qū)，例如廣東、山東、江蘇、上海等地，這兩年慢慢到山西、河南、重慶等供應鏈設施不斷成熟的地區(qū)。從細分來看，綠色金融、跨境金融服務數(shù)字化改造等是發(fā)展特點，從領域來看，外貿(mào)、農(nóng)業(yè)、物流、醫(yī)療等領域供應鏈金融支持力度較強。各省市供應鏈金融相關政策和規(guī)劃匯總如下表所示：

——31省市供應鏈金融行業(yè)重點發(fā)展方向解讀

從省市發(fā)展規(guī)劃來看，大部分省份有針對供應鏈金融展開的普惠服務平臺，結合當?shù)仄髽I(yè)的融資業(yè)務和產(chǎn)業(yè)特色進行產(chǎn)品創(chuàng)新，例如吉林的“吉農(nóng)金融”，重慶的“渝鏈貸”，遼寧的“遼綠貸”。中國供應鏈金融行業(yè)部分省市供應鏈金融行業(yè)發(fā)展目標解讀如下：

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